Чому банки зацікавилися стейблкоїнами

Деякі з найбільших світових банків та фінтех-компаній мають намір скласти конкуренцію бізнесу найбільших емітентів стейблкоїнів Tether та Circle, пише РБК Крипто. Bank of America, Standard Chartered, PayPal, Revolut, Stripe та інші мають намір запустити власні стабільні токени для охоплення ринку транскордонних платежів. Незважаючи на потенціал, аналітики попередили, що ринок навряд чи зможе витримати десятки монет, оскільки користувачі починають уважно вивчати якість таких продуктів.

Стейблкоіни стали криптовалютою. Що про них потрібно знати Стейблкоїни — це криптовалютні токени, курс яких прив'язаний до якогось активу, наприклад, долара, євро або унції золота. Для забезпечення прив'язки курсу до базового активу компанії використовують цінні папери, національні валюти або інші криптоактиви. Найбільш відомі стабільні токени випускаються компаніями Tether (USDT) та Circle (USDC). Колись стейблкоїни використовувалися переважно для торгівлі криптовалютою, але сьогодні вони стали багатофункціональним інструментом для повсякденного використання. У новому звіті аналітична компанія Chainalysis зазначила, що транзакцій зі стабільними монетами припадає на частку ⅔ від усього обсягу операцій на крипторинці. Експерти вказали, що цей вид криптовалют є найважливішим елементом у процесі інтеграції блокчейн-продуктів у фінансову систему та економіку. Тема розвитку ринку стейблкоїнів на основі долара просувається президентом США Дональдом Трампом з кінця січня, коли було підписано перший указ після інавгурації — «Зміцнення лідерства США у цифрових фінансах», де ключовим пунктом виділили стейблкоїни.

“Якщо вони зроблять це законним, ми займемося цим бізнесом”, – коментує плани адміністрації США щодо розвитку ринку стейблкоїнів генеральний директор Bank of America Брайан Мойніхан.

Хоча стейблкоїни зазвичай використовувалися для переказу грошей між різними криптобіржами та обміну, вони стають все більш популярними на ринках, що розвиваються, в якості альтернативи місцевим банкам.

Так, наприклад, Tether також розвивається над ринком сировинних товарів. На початку листопада вона профінансувала угоду щодо сирої нафти між двома компаніями. Хоча назва не озвучувалася, одна з них «супервелика» публічна нафтова компанія, а друга — нафтотрейдер із першого ешелону. Сама угода полягала у забезпеченні навантаження та транспортування 670 тис. бар. близькосхідної нафти у сумі близько $45 млн.

«За допомогою USDT ми зробимо ринки, які раніше покладалися на більш повільні та дорогі платіжні структури, ефективніші та швидші», — повідомив генеральний директор Tether Паоло Ардоіно, додавши, що вони планують розширити список товарів і галузей у майбутньому.

«Обійми істеблішменту». Як за кілька років змінився імідж Tether Tether є однією з компаній, що найбільш швидко розвиваються на крипторинці. Наприкінці липня Tether відзвітувала про рекордний прибуток — за 2024 рік вона заробила понад $13 млрд. Основний дохід компанія отримує у вигляді відсотків за казначейськими облігаціями США, які використовуються як резерви, що забезпечують емісію USDT. Circle, емітент USDC, має схожу з Tether бізнес-модель, будучи другим по капіталізації стейблкоіном. На їхню частку припадає близько 90% капіталізації всього крипторинка або понад $201 млрд ($58 млрд і $143 млрд відповідно). PayPal USD (PYUSD) — один із небагатьох стейблкоїнів від традиційних фінтех-компаній, який емітувала PayPal. Проект існує з середини 2023 року і має капіталізацію розміром близько $700 млн, що становило менше 0,4% від усього ринку, згідно з Defillama на 10 березня.

Банки стають впевненішими в міру появи нормативних актів, пише Financial Times.

«Йдеться про людей, які продають лопати під час золотої лихоманки стейблкоїнів. Вони хочуть отримати частину ринку», — сказав співзасновник консалтингової компанії у сфері фінтеху 11:FS Саймон Тейлор, який порівняв це із синдромом втраченої вигоди (FOMO) або страхом упустити щось важливе.

Так, наприклад, британський банк Standard Chartered спільно з венчурною компанією, що спеціалізується на інвестиціях у блокчейн-проекти, Animoca Brands та гонконгським телекомунікаційним гігантом HKT створюють спільне підприємство для випуску стейблкоіна, забезпеченого гонконзьким доларом. А американська фінтех-компанія Stripe завершила найбільшу для неї угоду, купивши платформу стейблкоїнів Bridge за $1,1 млрд.

Канцелярія контролера грошового обігу (OCC), що регулює федеральні банки в США, підтвердила, що тепер банки зможуть надавати кастодіальні послуги для криптовалюту, зокрема зі стейблкоінами.

Раніше банки мали отримувати окреме схвалення OCC перед початком роботи з будь-якими цифровими активами. Тепер регулятор зняв цю вимогу, при цьому вказавши, що управління ризиками має залишатися на тому ж рівні, що й для традиційних банківських операцій. Крім того, OCC не фігуруватиме у попередженнях про ризики як самих криптоактивів, так і їх ліквідності. Тепер банки самі відповідатимуть за оцінку ризиків, а криптовалюти перестануть розглядатися як окремий високоризиковий клас активів.

“Стейблкоіни і більш сучасні мережі дійсно цікаві для платіжних систем, і це становить наш бізнес”, – сказав співзасновник Stripe Джон Коллісон.

Партнер Index Ventures та інвестор Bridge Мартін Міньо зазначив, що стейблкоїни привабливі на ринках, де немає розвиненої інфраструктури чи великої ліквідності, але є великий валютний ризик. Однак варіанти використання на західних ринках «не такі очевидні», додав він.

Стейблкоїни вже є найдешевшим способом «перекладати долари», зазначали аналітики фонду a16z. І очікується, що у 2025 році не тільки роздрібні користувачі, а й компанії все частіше прийматимуть стейблкоїни для своїх платежів.

За даними аналітичної панелі платіжної системи Visa, що відстежує ринок стейблкоїнів, з грудня 2024 року місячний обсяг усіх транзакцій зі стейблкоінами тримається вище $700 млрд, а на початку 2021 року цей обсяг знаходився в діапазоні $200-$400 млрд. З середини 2019 року показник зріс із 1 млн до 121 млн у лютому 2025 року.

Незважаючи на зростання, Тейлор з 11:FS попередив, що стейблкоїни не є готівкою, а лише замінюють валюту. А їхня надійність визначається кредитним ризиком емітента, а також його здатністю керувати операційними ризиками, пов'язаними з використанням стейблкоїну. Це може вказувати на те, що на ринку навряд чи з'явиться безліч пропозицій через те, що користувачі дуже уважно оцінюють ризики, пов'язані з емітентом, а не як стейблкоїном.

Источник: cryptocurrency.tech