Чутки про CZ посилюють тиск на Hyperliquid, поки Aster набирає обертів

Після краху FTX ім'я Чанпен Чжао (CZ) знову опинилося в центрі спекуляцій. Цього разу йдеться про Hyperliquid — платформу для торгівлі деривативами та емітент токена HYPE. На тлі рекордного зростання обсягів у конкурента Aster співтовариство обговорює можливість “смертельної спіралі” для HYPE і навіть передбачувану участь CZ у цій історії.

Рейтинг найкращих трейдерів на думку відвідувачів сайту

дивитися рейтинг

“Закрили мінімальну угоду +40%…”

“Зараз працюємо в плюс, +1300 $ на місяць..”

“Виходить стабільно виводити по 500-600 $”

Тиск токеноміки

Згідно з дослідженням фонду Maelstrom, очолюваного співзасновником BitMEX, Hyperliquid має серйозну проблему з майбутньою пропозицією токенів. З 29 листопада розпочнеться лінійний вестинг 237,8 млн. HYPE терміном на два роки. Це еквівалентно ~$500 млн. щомісячних розблокувань.

При цьому обсяг зворотних викупів, за оцінками аналітиків, покриває лише близько 17% — близько $90 млн. Це залишає ринок із потенційним навісом $410 млн щомісяця. Для інвесторів це сигнал до можливої надмірної емісії та сильного тиску на ціну.

Maelstrom також відзначив наявність додаткових буферів на кшталт DAT-токенів (Sonnet), де зберігається $583 млн у HYPE і $305 млн у готівці, але цього явно замало, щоб нейтралізувати навантаження від розблокувань.

Aster обганяє Hyperliquid, у мережі обговорюють роль CZ

Ситуація ускладнюється зростанням конкуренції. Усього за дві доби Aster показав обсяг торгів більш ніж утричі вищий, ніж у Hyperliquid. Це збіглося з появою чуток про те, що Aster може мати підтримку CZ.

Деякі учасники ринку вважають, що Чжао може використовувати власні резерви HYPE для тиску на токен, як коли його кроки прискорили падіння FTX. У співтоваристві навіть припускають, що CZ є одним із найбільших власників HYPE — нібито до 10% випуску.

“Реально думаєте, що CZ не здатний обрушити HYPE, продавши спот і одночасно відкривши шорти?” — написав один із користувачів у X.

Ризики рефлексивного циклу

Інші аналітики, включаючи трейдера Ігнаса, вважають, що справа не у фігурі CZ, а у самій природі токеноміки Hyperliquid. За його словами, існує рефлексивний цикл: падіння ціни знижує цінність майбутніх аірдропів, це зменшує стимули торгувати на платформі, обсяги падають, викупи скорочуються і ціна продовжує падати.

«Ціна падає → цінність аірдропів падає → трейдери втрачають стимул → знижуються обсяги та комісії для викупів → ціна падає ще сильніше», — пояснив він.

Скептики проти FUD

Проте не всі погоджуються із похмурим прогнозом. Деякі користувачі відзначають, що Hyperliquid залишається однією з найприбутковіших платформ в екосистемі.

За даними Artemis, за останню добу біржа принесла більше комісій ніж Tron, Solana, BNB Chain, Ethereum і навіть Bitcoin разом узяті.

Критики FUD стверджують, що успішні трейдери продовжуватимуть використовувати Hyperliquid, а чутки про те, що CZ готує «удар», лише підігрівають емоції та залученість.

Що далі?

Hyperliquid стикається з подвійним викликом: майбутні розблокування створюють тиск на ціну HYPE, а стрімке зростання Aster додає конкуренції. Питання в тому, чи витримає платформа цей натиск, чи чутки про «спіраль смерті» стануть сценарієм, що самореалізується.

Источник: coinspot.io