S&P 500 повернувся до рівнів доткомів, але ринок спокійний
Індекс S&P 500 торгується на рівнях, яких ринок не бачив із часів міхура доткомів. Але якщо тоді інвестори панікували, сьогодні на Уолл-стріт радше підлаштовуються під нові реалії.
Як зазначає Yahoo Finance , все більше аналітиків запитують, що тепер вважати нормою. Те, що раніше виглядало тривожним сигналом, сьогодні сприймається як новий стандарт — на тлі зростання інтересу до ІІ, сильної звітності техногігантів та гонитви інвесторів за прибутковістю.
Савіта Субраманіан , стратег з акцій у Bank of America , на цьому тижні заявила клієнтам, що, можливо, настав час прийняти високі мультиплікатори як новий стандарт.
«Можливо, нам варто закріпитися за сьогоднішніми оцінками як за новою нормою, а не чекати на повернення до середніх рівнів минулих років», — написала вона у своєму огляді в середу.
За словами Сема Стоуволла , головного інвестиційного стратега CFRA Research , зараз S&P 500 торгується з премією близько 40% до довгострокового середнього значення форвардних оцінок. Однак, якщо порівнювати лише останні п'ять років, розрив скорочується до однозначних величин. Саме за цей час на ринку закріпилося домінування техногігантів — і з капіталізації, і з прибутку.
Рейтинг найкращих трейдерів на думку відвідувачів сайту
дивитися рейтинг
“Закрили мінімальну угоду +40%…”
“Зараз працюємо в плюс, +1300 $ на місяць..”
“Виходить стабільно виводити по 500-600 $”
Джером Пауелл висловив стурбованість оцінками акцій, аналітики не згодні
ФРС також стежить за перегрітим ринком. Минулого тижня Джером Пауелл заявив, що акції виглядають «досить високо оціненими». Його слова відразу порівняли з промовою Алана Грінспена в 1996 році про «ірраціональне достаток» — за три роки до того, як лопнула бульбашка доткомів. Але незважаючи на застереження голови ФРС , більшість аналітиків не називають те, що відбувається міхур.
Соналі Басак , головний інвестиційний стратег iCapital , у пості на LinkedIn зазначила, що інвесторам не варто намагатися вгадати вершину ринку. Вона процитувала Баррі Рітхольца , CIO Ritholtz Wealth Management :
“Якщо ви намагаєтеся передбачити точку розвороту, шанси проти вас”.
Він нагадав, що після попередження Грінспена Nasdaq встиг вирости вп'ятеро, перш ніж звалився.
Розмови про переоцінку ринку точаться вже не перший рік. Але зараз стратеги дивляться на прибуток та бачать інше. В аналітичній записці Ед Ярдені зазначив, що P/E по S&P 500 зараз на рівні 22,8 . Це багато, але все ж таки нижче 25,0 — показника напередодні обвалу 1999 року.
Ярдені також наголосив на ключовій відмінності. В епоху доткомів IT та комунікаційні компанії становили 40% індексу S&P 500 , але приносили лише 23% прибутку. Сьогодні їхня частка в індексі — 44% , а внесок у прибуток уже 37% . Розрив помітно скоротився, і частини аналітиків це аргумент на користь те, що поточні оцінки стійкіші.
Goldman бачить ймовірність різкого підйому котирувань
Джин Голдман , інвестиційний директор Cetera Financial Group , в інтерв'ю Yahoo Finance зазначив, що 2025 рік видався сильним, але це не означає швидкого обвалу.
“Ми очікуємо корекцію – може бути на 3%, може на 5%”, – сказав він.
При цьому такі просідання він бачить швидше як можливість для покупок. За його словами, повноцінного ведмежого ринку не варто чекати, поки в економіці немає ознак рецесії, а зараз економіка виглядає надто стійкою для цього.
Як фактори зростання Голдман назвав сильний ВВП , стійкі витрати споживачів і великі обсяги непрацюючих грошей, які можуть піти в акції. На його думку, головний ризик сьогодні — не падіння, а так званий melt-up , різкий ривок нагору на тлі страху інвесторів «упустити момент».
З прогнозами щодо прибутку на 2026 рік та очікуваннями нових зниження ставок від ФРС ринок акцій може залишатися дорогим ще якийсь час. І якщо це справді нова норма, то, як зазначають аналітики, інвесторам варто припинити порівнювати ситуацію з минулим і зосередитися на чинниках, які формують сьогоднішні оцінки.
Источник: coinspot.io
