Анонімний трейдер, якому належить Ethereum-гаманець з адресою jaredfromsubway.eth, за один день став зіркою у криптоспільноті: завдяки тактиці так званої сендвіч-атаки всього за добу він заробив понад $4 млн і одноосібно потрапив у лідери за розміром комісій мережі, потіснивши найбільше.
Подібні атаки – не нова концепція у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Метафора із сендвічем використовується через те, що тактика трейдера будується на двосторонньому використанні інформації про чужу заявку на покупку того чи іншого криптоактиву. За допомогою спеціальних роботів трейдер відстежує переклади в пулі непідтверджених транзакцій Ethereum або іншого блокчейна.
Коли бот знаходить великий ордер, який неминуче призведе до зростання ціни активу, він заздалегідь купує цей актив за нижчим курсом, проштовхуючи свою транзакцію за рахунок підвищеної комісії, а після виконання ордера і зростання ціни продає його з прибутком. Процес автоматизований та відбувається за лічені секунди.
Найбільш привабливою метою таких атак зазвичай стають угоди з низьколіквідними активами. Саме таким став PEPE, новий токен, який отримав назву на честь відомого мема з жабенятком Пепе. PEPE швидко набрав популярності, коли в співтоваристві розійшлася історія про те, як ранній покупець токена перетворив $250 в $1,8 млн при тисячократному зростанні його ціни.
У пошуку швидких прибутків тисячі інших трейдерів почали скуповувати PEPE, а паралельно почали запускатись аналогічні токени, названі на честь відомих мемов — CHAD, WOJAK та інші. За рахунок низької ліквідності токенів будь-яка велика заявка на покупку штовхала їх ціни вгору, і саме за такими заявками полювали боти трейдерів, які заробляють на сендвіч-атаках.
За даними аналітичного сервісу EigenPhi, за останній тиждень PEPE та WOJAK стали найпопулярнішими активами в мережі Ethereum після стейблкоїнів USDC та USDT з обсягом транзакцій понад $250 млн та $120 млн відповідно. Дохід від сендвіч-атак власника гаманця jaredfromsubway.eth становив близько $1,6 млн у парах з PEPE і більше $2,8 млн при угодах з WOJAK.
Однак реалізація цієї стратегії в таких обсягах потребує великих витрат на сплату підвищених комісій для проштовхування транзакцій. Власник jaredfromsubway.eth всього за добу витратив близько $1,3 млн на так званий газ у мережі Ethereum. Це близько 1,8% загального обсягу всіх комісій мережі за той же період. У моменті за розміром комісій трейдера випереджав лише контракт мережі Arbitrum, де існує ціла екосистема з додатків з мільйонами користувачів.
Згідно з підрахунками спостерігачів із спільноти, за останні два місяці jaredfromsubway.eth витратив близько $7 млн у вигляді комісій на виконання понад 180 тис. транзакцій, прагнучи отримати прибуток, випереджаючи угоди інших користувачів.
Сендвіч-атаки є лише однією з тактик у рамках глобальнішого явища — максимально видобутої вартості (Maximal Extractable Value, MEV). Це техніка, суть якої у маніпуляції послідовністю транзакцій у блокчейні для отримання прибутку, наприклад, за рахунок арбітражу чи випередження чужих угод. Прибуток від MEV зазвичай дістається творцям блоків з транзакціями в мережі Ethereum. Саме вони визначають порядок цих транзакцій і вже потім передають його валідаторам. Звичайні користувачі не можуть вплинути на власні транзакції, а в гаманцях та програмах немає необхідних інструментів для використання MEV в їх інтересах.
Блокчейну Ethereum потрібно близько 12 секунд для валідації одного блоку з транзакціями. Ботам достатньо цього часу, щоб просканувати кожну з непідтверджених транзакцій у блоці та отримати можливість випередити момент закриття чужої угоди. Процес, коли робот виставляє свою транзакцію перед чужою (яка призведе до зростання вартості активу), називається фронтраннінг. Перестановка транзакції із заявкою на продаж активу вже за вищою ціною називається бекраннінгом. Комбінація обох процесів і створює сендвіч-атаку.
Традиційно така тактика вважається неетичною, але не забороненою. Відсутність центрального наглядового органу у сфері DeFi грає на руку MEV-трейдерам. Більшість їхніх операцій відбуваються на децентралізованих біржах (наприклад, Uniswap), як було і з власником гаманця jaredfromsubway.eth. Аналогічно тому, як гравці ринку високочастотного трейдингу лідирують за прибутком на традиційних ринках, криптотрейдери в сегменті MEV, використовуючи різні тактики, отримують мільярди доларів доходу в криптоактивах.
Компанія Flashbots не перший рік виборює справедливий ринок на полі MEV, створюючи софт та інфраструктуру для зниження маніпуляцій у цій сфері. 20 квітня розробники представили бета-версію свого протоколу MEV-Share, мета якого – розподілити частину прибутку від максимальної видобутої вартості серед користувачів Ethereum. За словами розробників, він дасть користувачам можливість контролювати свої транзакції, і його можна буде інтегрувати в гаманці, щоб захиститися від ботів, які намагаються отримати прибуток шляхом фронтранінгу.