Початок грудня виявився непростим. Ринок різко просів після того, як голова Банку Японії Кадзуо Уеда дав зрозуміти, що регулятор готовий обговорити підвищення процентної ставки на грудневому засіданні. Такий сигнал посилив побоювання посилення грошово-кредитної політики, викликав стрибок доходності японських держоблігацій і створив нервозність на глобальних ринках. На цьому фоні біткоїн просів до $83 000.
Свіжий звіт Bybit і Block Scholes показує, що після різкого падіння ринок почав приходити до тями. Паніка поступово йде, а ставлення до ризику стає спокійнішим. Поки що це не розворот, але настрої помітно змінилися: учасники ринку перестали переплачувати за захист та обережно повертаються до торгівлі.
Ринок відновлюється, але без зайвого азарту
Падіння 1 грудня виявилося коротким. Біткоїн швидко повернувся вище $93 000, а ETH знову піднявся до $3 000. Одним із підтримуючих факторів стало рішення Vanguard допустити торгівлю криптовалютними ETF та взаємними фондами на своїй платформі. Така новина допомогла ринку стабілізуватися, хоча не призвела до бурхливого зростання.
Відкритий інтерес за безстроковими контрактами почав збільшуватися, але все ще знаходиться нижче за рівні, що спостерігалися до ліквідаційного шторму 10 жовтня. Учасники діють обережніше, ніж раніше: вони знижують обсяги позикових позицій та уважно стежать за макрофоном. Відновлення цін при цьому відбувається без різких викидів ліквідацій, що говорить про помірну активність трейдерів.
Зниження вартості страховки в опціонах
Найпомітніші зміни відбуваються на ринку опціонів. На початку грудня пут-контракти на BTC торгувалися з премією близько 10 пунктів щодо колів, для ETH розрив сягав 13. Такий дисбаланс відображав високий попит на захист від падіння.
На даний момент розрив скоротився до 4% для BTC та до 2% для ETH. Учасники, як і раніше, враховують ймовірність зниження цін, але вже не готові платити колишню ціну за страховку. Таке зрушення показує, що ринок став сприймати ризики спокійніше.
Індекс схильності до ризику відходить від мінімуму
Risk Appetite Index від Block Scholes показує повільне покращення настроїв. Показник перестав перебувати у зоні явної паніки, але до певної позитивної динаміки ще далеко. Учасники стають менш напруженими, але вважають за краще діяти поступово.
Макросередовище визначає настрої
Головний аналітик Bybit Хан Тан підкреслює, що ринок, як і раніше, залежить від глобальних факторів: рішень американських регуляторів, коментарів великих центробанків та новин від компаній, що працюють із цифровими активами. Індустрія ще не оговталася від події 10 жовтня, коли відбулася масштабна ліквідація, тому будь-яка зміна макрофона моментально відбивається на криптовалютах.
Токени дивують зростанням
На тлі загальної обережності деякі проекти виглядають сильнішими за ринок. Ціна BAT зросла більш ніж на 100% із середини жовтня і досягла $0,27. Таке зростання пов'язане з розвитком екосистеми Brave, якою користуються понад 100 мільйонів людей. Завдяки цьому соціальні токени вийшли в лідери за прибутковістю за місяць і поступилися лише приватним токенам.
Підсумкова картина
Ринок почав заспокоюватись після різкого зниження на початку грудня. Учасники поступово знижують інтерес до страховки, уникають агресивного плеча та обережно повертаються на ринок. Настрою покращуються, але залишаються стриманими. Подальша динаміка залежатиме від рішень регуляторів та інших макроекономічних сигналів, що продовжують визначати тон у криптосекторі.