Goldman Sachs подав заявку на запуск Bitcoin ETF
Визначний фінансовий інститут Goldman Sachs ініціював процес подання заявки до Комісії з цінних паперів та бірж Сполучених Штатів (SEC) для створення нового біржового фонду (ETF) — Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Основна мета цього фонду полягає в тому, щоб спрямовувати мінімум 80% своїх чистих активів на інструменти, які мають прямий або опосередкований зв’язок з біткоїном, з особливим акцентом на спотові біржові продукти (ETP). Згідно з наданою документацією, сам ETF не передбачає безпосереднього володіння біткоїнами. Частина інвестицій, яка може сягати 25% від загальної суми, планується здійснювати через дочірню компанію, зареєстровану на Кайманових островах.
Стратегія доходу та управління
Дохідність для учасників фонду формуватиметься шляхом продажу кол-опціонів на спотові ETP, прив’язані до біткоїна, або на пов’язані з ним індекси. Стратегія фонду базується на механізмі “перезапису” опціонів (overwrite). Це означає, що фонд буде активно продавати кол-опціони на активи, що мають прив’язку до криптовалют. Нагадаємо, що кол-опціон надає його власнику право придбати базовий актив, наприклад, ETP з біткоїном, за заздалегідь визначеною ціною до настання певної дати. Продавець опціону одразу отримує премію за його продаж, але водночас приймає на себе зобов’язання продати актив, якщо покупець вирішить реалізувати своє право. Саме ці отримані премії стануть джерелом регулярного доходу для інвесторів. Управління цими активами буде здійснювати підрозділ Goldman Sachs Asset Management. Планується запровадження механізму щомісячних виплат. Представники банку наголошують, що завдяки опосередкованим інвестиціям, показник волатильності паїв може бути нижчим порівняно з варіантом прямого володіння біткоїном. Однак, варто враховувати й недолік такої стратегії: потенціал зростання прибутку може бути обмежений у разі суттєвого підвищення ціни біткоїна.
Конкурентне середовище
Цікаво, що 23 січня компанія BlackRock, яка також займається управлінням активами, подала до SEC аналогічну заявку на запуск фонду iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITP). На відміну від продукту Goldman Sachs, цей фонд передбачає пряме володіння біткоїнами, а також інвестиції в паї фонду iShares Bitcoin Trust (IBIT). Крім того, на початку квітня банк Morgan Stanley запустив власний спотовий біржовий фонд MSBT, паї якого безпосередньо пов’язані з курсом біткоїна. У перший день торгів на біржі NYSE Arca цей фонд продемонстрував значний інтерес, залучивши близько 32 мільйонів доларів США, а обсяг угод перевищив 1,6 мільйона акцій.
Резюме Crypto Top: Подання заявки Goldman Sachs на запуск Bitcoin ETF, що використовує стратегію преміум-доходу, свідчить про зростання інтересу традиційних фінансових інституцій до криптовалютних продуктів та прагнення запропонувати інвесторам нові, потенційно менш волатильні способи отримання прибутку від цифрових активів.