Ідентифікований користувач Ethereum-гаманця з адресою jaredfromsubway.eth за одну добу здобув значної уваги у криптоспільноті. Застосовуючи тактику так званої “сендвіч-атаки”, він зумів отримати понад 4 мільйони доларів прибутку, тимчасово обійшовши за обсягом сплачених комісійних найбільші криптосервіси.
Подібні атаки не є новою концепцією у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Термін “сендвіч” використовується через двостороннє використання інформації про чужий запит на купівлю певного криптоактиву. За допомогою спеціалізованих ботів трейдер відстежує транзакції у пулі ще непідтверджених операцій у мережі Ethereum або інших блокчейнах.
Коли бот виявляє великий ордер, який неминуче призведе до зростання вартості активу, він попередньо купує цей актив за нижчою ціною. Це досягається шляхом “проштовхування” власної транзакції за рахунок підвищеної комісії. Після виконання виявленого ордера та, відповідно, зростання ціни, трейдер продає актив із прибутком. Весь процес повністю автоматизований і відбувається за лічені секунди.
Аналіз ринку мем-токенів
Найбільш привабливими цілями для подібних атак зазвичай стають угоди з активами, що мають низьку ліквідність. Саме таким став PEPE, новий токен, названий на честь відомого інтернет-мему із персонажем-жабою Пепе. PEPE швидко набрав популярність після розповсюдження історії про те, як один із ранніх інвесторів перетворив 250 доларів на 1,8 мільйона доларів завдяки тисячекратному зростанню вартості токена.
У пошуках швидкого заробітку тисячі інших трейдерів почали активно купувати PEPE. Паралельно з цим почали з’являтися аналогічні токени, названі на честь інших популярних мемів, такі як CHAD, WOJAK та інші. Через низьку ліквідність цих токенів будь-який великий запит на купівлю спричиняв значне зростання їхньої ціни. Саме такі запити і стали об’єктом полювання для ботів трейдерів, які спеціалізуються на “сендвіч-атаках”.
Згідно з даними аналітичного сервісу EigenPhi, за останній тиждень PEPE та WOJAK посіли перші місця за обсягами транзакцій у мережі Ethereum серед усіх активів, окрім стейблкоїнів USDC та USDT. Обсяг операцій із PEPE перевищив 250 мільйонів доларів, а з WOJAK – 120 мільйонів доларів. Прибуток власника гаманця jaredfromsubway.eth від “сендвіч-атак” становив приблизно 1,6 мільйона доларів при угодах з PEPE та понад 2,8 мільйона доларів при операціях з WOJAK.
Однак реалізація цієї стратегії в таких масштабах потребує значних витрат на сплату підвищених комісій за “проштовхування” транзакцій. Власник jaredfromsubway.eth лише за одну добу витратив близько 1,3 мільйона доларів на так званий “газ” у мережі Ethereum. Це становить приблизно 1,8% від загального обсягу всіх мережевих комісій за той самий період. У певні моменти за розміром сплачених комісій цей трейдер поступався лише мережі Arbitrum, де існує ціла екосистема додатків з мільйонами користувачів.
За оцінками спостерігачів зі спільноти, за останні два місяці jaredfromsubway.eth витратив близько 7 мільйонів доларів на комісії для виконання понад 180 тисяч транзакцій, прагнучи отримати прибуток, випереджаючи угоди інших користувачів.
Суть MEV та “сендвіч-атаки”
“Сендвіч-атаки” є лише однією з тактик у рамках ширшого явища, відомого як “максимально видобувна вартість” (Maximal Extractable Value, MEV). Це техніка, яка полягає в маніпулюванні послідовністю транзакцій у блокчейні для отримання прибутку, наприклад, шляхом арбітражу або випередження чужих угод. Прибуток від MEV, як правило, отримують творці блоків з транзакціями в мережі Ethereum. Саме вони визначають порядок цих транзакцій, після чого передають його валідаторам. Звичайні користувачі не можуть впливати на власні транзакції, а гаманці та додатки не мають необхідних інструментів для використання MEV на свою користь.
Мережа Ethereum потребує приблизно 12 секунд для валідації одного блоку з транзакціями. Цього часу достатньо для ботів, щоб просканувати кожну з ще непідтверджених транзакцій у блоці та отримати можливість випередити момент закриття чужої угоди. Процес, коли бот розміщує власну транзакцію перед чужою (що призведе до зростання ціни активу), називається фронтраннінгом (front-running). Перестановка транзакції із запитом на продаж активу вже за вищою ціною називається бекраннінгом (back-running). Комбінація обох процесів і формує “сендвіч-атаку”.
Традиційно така тактика вважається неетичною, але не забороненою. Відсутність центрального наглядового органу у сфері DeFi грає на руку MEV-трейдерам. Більшість їхніх угод відбуваються на децентралізованих біржах (наприклад, Uniswap), як це було і з власником гаманця jaredfromsubway.eth. Подібно до того, як гравці ринку високочастотного трейдингу отримують найбільший прибуток на традиційних ринках, криптотрейдери в сегменті MEV, використовуючи різноманітні тактики, здобувають мільярди доларів доходу у криптоактивах.
Компанія Flashbots вже тривалий час працює над створенням більш справедливого ринку в сфері MEV, розробляючи програмне забезпечення та інфраструктуру для зменшення маніпуляцій. 20 квітня розробники представили бета-версію свого протоколу MEV-Share, метою якого є розподіл частини прибутку від максимально видобувної вартості серед користувачів Ethereum. За словами розробників, він надасть користувачам можливість контролювати власні транзакції та може бути інтегрований у гаманці для захисту від ботів, які намагаються отримати прибуток шляхом фронтраннінгу.
Резюме Crypto Top: Новини про агресивні MEV-стратегії, такі як “сендвіч-атаки”, підкреслюють розвиненість та водночас недосконалість DeFi-екосистеми, що може викликати як зацікавленість інвесторів у прибуткових тактиках, так і занепокоєння щодо безпеки та справедливості ринку.