Чи може агресивна купівля біткоїну похитнути ринок?
Дедалі більше компаній копіюють стратегію Strategy (раніше MicroStrategy), роблячи ставку на агресивне накопичення біткоїну. Однак швейцарський криптобанк Sygnum попереджає, що такі схеми можуть підірвати стабільність ринку.
На думку аналітиків банку, компанії, створені для придбання BTC , використовують ризиковані підходи. Вони роблять ставку на зростання BTC , але при цьому залучають позики. В результаті ринок може опинитися під тиском як з боку волатильності, так і з боку регуляторів.
Корпоративне придбання BTC: тренд чи загроза?
Щонайменше 61 компанія з різними профілями вже додала біткоін у свої резерви. Причому ця хвиля тільки набирає обертів, з'являються нові фірми, які будують весь бізнес навколо ідеї купувати якнайбільше BTC .
Ці компанії не будують бізнес, вони просто скуповують біткоін. Гроші залучаються до одного завдання: збільшити запаси BTC . У Sygnum вважають, що такий підхід став одним із факторів зростання, особливо з боку інвесторів, яким простіше вкластися через такі структури, ніж розбиратися із криптовалютою самим.
У Sygnum вважають, що стратегія постійного зростання «біткоїнів на акцію» у довгостроковій перспективі нежиттєздатна. Особливо з огляду на те, що багато компаній фінансують покупки за рахунок кредитів або випусків акцій.
Якщо ринок розгорнеться вниз або помре попит, цим структурам може знадобитися продавати BTC , щоб погасити борги або виконати зобов'язання перед інвесторами. А якщо ціна впаде занадто різко, навіть це може не допомогти. Тоді на обрії з'явиться ризик неплатоспроможності.
Якщо попит почне остигати, а ринок піде в мінус, ці компанії, швидше за все, почнуть скидати біткоїн, щоб перекрити збитки або сплатити борги. Це може запустити ланцюгову реакцію, падіння прискориться, а разом із ним і паніка на ринку. Тиск продажів посилиться, а довіра зменшиться.
“Заголовок на кшталт “Майкл Сейлор продає біткоін” може виявитися справжнім шоком для індустрії”, – йдеться в звіті Sygnum.
Питання регулювання залишається відкритим
Ризики з боку регуляторів також актуальні . У Sygnum нагадують, що по суті ці компанії поводяться як інвестфонди, але формально під такі правила не підпадають. Поки в США до них ставляться спокійно, політичний порядок денний та загальний настрій на боці крипти. Але все може швидко змінитись, особливо якщо на виборах влада зміниться і курс посилиться. ТОП-3 найкращих трейдерів Найкращі трейдери за оцінками користувачів
1 ATH Перевірено 4,8 Відгуків (23) Перейти
2 DÈ SKLADCHINA Перевірено 4,7 Відгуків (25) Перейти
3 Elixir Перевірено 4,5 Відгуків (21) Перейти
Окремо у звіті йдеться про ризик централізації: якщо більшість пропозиції BTC зосереджена в обмеженої кількості інвесторів, це знижує ліквідність і посилює волатильність. А ще робить біткоін менш привабливим у ролі резервного активу для центробанків.
«Великі концентрації – це ризик для будь-якого активу. Нині частка Strategy вже наближається до проблемної. Компанія тримає близько 3% від загальної кількості випущених BTC», – зазначають у Sygnum.
Зростання кількості компаній, що копіюють модель Strategy , підтверджує, що інституційний інтерес до криптовалютів посилюється. Але це також наголошує, що стратегії залишаються багато в чому спекулятивними.
Якщо лідери на кшталт Strategy витримують ринкові гойдалки за рахунок запасу міцності, їх послідовники можуть виявитися не такими стійкими.
Поширення таких моделей свідчить, що ринок стає зрілішим. Але агресивний підхід до скуповування активу з високою волатильністю може лише посилити хаос. І попередження від Sygnum це нагадування, що короткострокові успіхи не гарантують стійкості на дистанції.
Источник: coinspot.io
