Експерти розповіли «РБК-Кріпто», що відбувається на ринку криптовалют і що впливатиме на ціни цифрових монет найближчими днями.
Добігає кінця рік, який виявився вкрай складним для багатьох трейдерів — і в першу чергу не через падіння ринку, а внаслідок безпрецедентно жорстких дій маркетмейкерів. Їхня агресивна робота призвела до масштабних ліквідацій позицій учасників, що надмірно захопилися торгівлею з підвищеним плечем.
Як результат, ринкова ліквідність помітно скоротилася, а загальний оптимізм інвесторів ослаб, незважаючи на сприятливий політичний фон і підтримку криптовалютної індустрії, що зберігається. Очікування оновлення історичних максимумів не реалізувалися, і ринок зіткнувся з фазою розчарування.
Додатковим фактором ризику стало обговорення можливого виключення компанії Strategy Майкла Сейлора з фондових індексів, що може призвести до автоматичного пасивного продажу її акцій з боку інституційних інвесторів. Імовірність цієї події залишається ключовим фактором невизначеності на ринку.
Тим не менш, очікуване зниження місяця ключової ставки в США може виступити драйвером короткострокового оптимізму до моменту прийняття рішення щодо Strategy. На наступному тижні найімовірнішим сценарієм бачиться зростання біткоїну до рівня $96 тис. на тлі ліквідації коротких позицій. У той же час потенціал зниження, за нашими оцінками, обмежений діапазоном понад $84 тис.
Ринок криптовалют завис у боковику. Відсутність позитивних макроекономічних тригерів та відтік інституційного капіталу із спотових біржових фондів (ETF) на криптовалюти здавлює потенціал зростання крипторинку.
Учасники ринку з помірним песимізмом завмерли в очікуванні сигналів, які вони можуть отримати протягом найближчих тижнів — даних щодо інфляції в США та заяв Федеральної резервної служби. Інвестори фактично поставили ринок на паузу, сподіваючись зрозуміти, чи ФРС збереже жорсткий тон або допустить можливість пом'якшення політики. Головними гравцями на поточному ринку стали спекулянти та intraday-трейдери.
Домінуючий настрій на крипторинці — втома після різкого спаду в листопаді і песимізм, пов'язаний з відсутністю навіть передумов для зростання в короткостроковій перспективі. Це видно по динаміці приток та відтоків із спотових біткоін ETF.
Чистий відтік з американських BTC-фонди минулого тижня досяг $194,6 млн, причому більше половини цієї суми припала на iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock, звідки витекло $112,9 млн. ліквідних позицій, не чекаючи на прояснення макроекономічної обстановки.
Схожа ситуація складається з Ethereum (ETH). 5 грудня було зафіксовано чистий відтік $75,2 млн із спотових Ethereum-ETF. Майже вся сума також припала на фонд інвесткомпанії BlackRock. Це викликало ринкову невизначеність.
Хоча сукупна кількість монет під управлінням спотових Ethereum ETF залишається високим — $18,9 млрд, або 5,19% ринкової капіталізації ETH, несподівана зміна поведінки найбільшого фонду змушує учасників ринку шукати приховані причини: від можливого ребалансування портфелів і фіксації прибутку до зміни очікувань по макросередовищу або зростання побоювань інвесторів на нові максимуми у 2025 році.
До кінця року інвестори хотіли б побачити натяки на швидке зростання, але поки ніяких сигналів про ривок, що готується, немає. Навпаки, на ринку помітне зростання пригніченого настрою серед «дельфінів» — власників адрес із 100-1000 BTC. За даними CryptoQuant, активність таких інвесторів помітно ослабла останніми тижнями. Якщо кілька місяців тому обсяг їх накопичень становив 965 000 BTC, нині він скоротився до 694 000 BTC. Така різка зміна у поведінці ключової групи криптоінвесторів сприймається аналітиками як сигнал про охолодження ринку. Це може пророкувати продовження низхідного тренду.
Найближчого тижня очікується збереження боковика з помірним домінуванням ведмедів. Біткоїн продовжить торгуватися в діапазоні між $80 000 і $95 000, коливаючись протягом тижня від локального мінімуму до локального максимуму, але для виходу за межі опору йому навряд чи вистачить сил.
Для ETH картина складається менш за певну. У мережі відбулося оновлення Fusaka, і багато хто розраховує, що це може трохи оживити ETH. З іншого боку, технічні зміни рідко стають причиною швидкого розвороту тренду, тому якщо апгрейд і сприятиме зростанню, то навряд це проявиться наступного тижня. Так що ETH також залишиться затиснутим у лапах ведмедів і в кращому випадку утримається вище за відмітку $3000.
На даний момент ф'ючерсний ринок через CME FedWatch закладає приблизно 85-90% ймовірність зниження ставки ФРС США у грудні, але це вже частково враховано в ціні. У той же час, це створює простір для руху, якщо ФРС підтвердить м'який сценарій і натякне на продовження циклу пом'якшення в 2026 році.
Якщо засідання 10 грудня і виступ голови регулятора Джерома Пауелла виявляться «яструбиними» (удар по очікуванням майбутніх знижень, акцент на інфляційних ризиках), біткоїн легко може оновити локальні мінімуми нижче за $80 тис. на тлі нової хвилі ліквідацій та зміцнення долара.
Сьогодні з точки зору технічного аналізу найближчий ключовий рівень опору ціни біткоїну зверху — це важлива позначка $93 500. За оцінками GIS Mining, його впевнений пробій і закріплення вище відкриють дорогу до психологічних $100 000 і далі до зони колишніх максимумів $120 00 поєднанні м'якої риторики американського Федрезерву та зниження нервозності учасників ринку щодо тарифної політики.
Для біткоїну критичною опорою залишається широкий діапазон $80–90 тис.: його пробою на підвищених обсягах при жорсткому наративі ФРС і можливому новому витку загострення торгових конфліктів підвищить ризик більш глибокого відходу в область $75 тис., де попит можуть підтримати довгострокові холдери та нові інституціонали.