Структура ринку біткоїну в останні тижні нагадує перший квартал 2022 року: більше чверті монет було куплено за ціною, вищою за поточну, написано у звіті Glassnode. Ключовою зоною для відновлення структури ринку експерти вважають діапазон від $96 до $106 тис. — нездатність закріпитися на цих рівнях підвищує ризик подальшого падіння, повідомляє РБК Крипто.
Ціна біткоїну (BTC) 4 грудня знаходилася близько $93 тис. З початку грудня курс додав близько 3%, але від піку близько $126,2 тис., досягнутого на початку жовтня, курс обвалився більш ніж на 25%. У листопаді котирування знизилися на 17,7%. З середини листопада ціна BTC рухається в діапазоні нижче за $94 тис. і двічі опускалася нижче за $84 тис. Листопад — найгірший місяць для біткоїну з 2022 року.
Glassnode підсумовує всі ціни передбачуваної купівлі біткоїну інвесторами та виводить середній чи базовий рівень ціни. Під купівлею або продажем біткоїну Glassnode має на увазі будь-яке переміщення біткоїна в Мережі, а ціну покупки розраховує на момент переведення монет. Наприклад, якщо користувач поповнив свою біткоїн-адресу на 1 BTC в момент, коли біткоїн коштував на біржах $120 тис., то Glassnode вважатиме це покупкою по $120 тис. Таким чином вони визначають кількість біткоїнів, куплених за ціною вищою або нижчою за ринкову.
На сьогоднішній день близько чверті монет куплено за ціною вищою за ринкову, що є досить рідкісним явищем на крипторинці.
У поточному положенні котирування біткоїну балансують між ризиком подальшого зниження ціни та потенційним розворотним рухом вгору, вважають у Glassnode. Вони також вважають, що поки ціна не досягла рівня $106 тис., ринкова структура все ще буде вкрай чутливою до макроекономічних стресів.
Експерти вказують, що попереднього разу така картина спостерігалася у 2022 році, під час початку одного з найжорсткіших ведмежих періодів на крипторинці. Незважаючи на помітну подібність, динаміка припливу капіталу в біткоін «залишається трохи позитивною». Glassnode пише, саме це пояснює, що ціна біткоїну тримається близько $90 тис.
У своїх дослідженнях Glassnode використовує власні метрики та індикатори, включаючи кількість активних біткоін-адрес, обсяг ончейн-перекладів, загальний обсяг комісій, співвідношення обсягу монет у короткострокових та довгострокових власників, рівень нереалізованого прибутку та збитків, а також співвідношення реалізованого.
Хоча експерти відзначають слабкий, але все ж таки попит на біткоїн, вони також вказують на негативну динаміку в американських біржових фондах (ETF) на базі біткоїну, які зіткнулися з помітним погіршенням у притоках капіталу.
“Відтік коштів був поширений серед усіх емітентів, що свідчить про обережну позицію інституційних учасників в умовах погіршення ринкової кон'юнктури”, – уточнили в Glassnode.
Спотові біржові фонди (Exchange Traded Funds, ETF) на базі криптовалют надають інвесторам легальний доступ до криптоактивів через біржі NASDAQ та NYSE у форматі акцій. Випуск нових акцій потребує фактичної купівлі криптовалютами фондами. Попит з боку таких ETF забезпечив крипторинку значний приплив капіталу та став драйвером його зростання у 2024-му та більшій частині 2025 року.
Сукупні притоки капіталу біткоін-ETF показують негативну динаміку. Із семи торгових тижнів з 13 жовтня лише два закрилися з позитивним припливом капіталу. Згідно з Sosovalue, за цей період відтік становив понад $4 млрд.
Проте експерти, опитані «РБК-Кріпто», схильні до позитивного прогнозу для ціни біткоїну на кінець 2025 року на рівні $100 тис. А дві великі керуючі компанії, Grayscale і Bitwise, у звітах з оглядом ринку на початку грудня також заявили про продовження зростання, хоч і відзначаючи.