CEO біржі Bybit Бен Чжоу взяв участь у подкасті The Crypto Beat. В рамках цього він розповів про становлення компанії, виклики, прокоментував ситуацію на криптовалютному ринку в цілому, а також поділився прогнозами на 2026 рік.
«Якщо ми говоримо про стартапи, то криптовалюта та блокчейн загалом — це найперспективніша сфера на сьогоднішній день. Співвідношення ризику та вигоди тут украй високе. До того ж, вона “у фаворі” у підприємців. Галузь постійно розвивається. […] Навіть ті помилки, які роблять деякі контрагенти, ті ж біржі, прощаються, оскільки ринок все ще формується», – сказав у вступі Чжоу.
Водночас, коли конкуренція в галузі зросла, біржі повинні весь час рухатися вперед, щоб утримати старих клієнтів і залучити нових. Саме на цьому і сфокусувалась Bybit, прагнучи надати клієнтам повний спектр послуг.
«Коли люди знайшли продукт, який відповідає всім їхнім критеріям, вони не мають причин шукати щось ще. […] Багато людей досі купують цінні папери через банк, оскільки вони зберігають свої гроші», — зазначив Чжоу.
З останніх речей, які перебувають у тренді, Чжоу вказав на ринки прогнозів. Він згадав, що Bybit вела переговори про потенційну співпрацю з Polymarket, але про конкретні висновки поки що говорити рано, оскільки незрозумілим залишається питання відповідності нормативним вимогам.
Поточна динаміка на ринку
«Якщо подивитися на ліквідність, то видно, що вона вичерпується. І це стосується всіх криптоактивів. Думаю, ця проблема збережеться якийсь час, може, до березня [2026 року]. […] Наступні чотири чи п'ять місяців навряд чи буде щось захоплююче. Мене непокоїть те, що ліквідність не повертається», – висловив свою думку Чжоу.
За словами Чжоу, біржі продовжать заробляти навіть на ведмежому ринку. Але чим довше він триватиме, тим глибшими будуть наслідки, оскільки немає припливу нових користувачів та ліквідності.
Зазначимо, ця теза CEO Bybit стосується ведмежої фази в принципі. Він не сказав, чи вважає, що ринок вже в ній, чи говорити про затяжну рецесію поки що зарано.
Найгіршим часом для Bybit був період після краху біржі FTX. Тоді добова кількість активних користувачів впала до 15% пікових значень. Чжоу зазначив, що це дуже близько до показників, після настання яких бізнес стає збитковим. Зважаючи на це, як Bybit, так і інші майданчики в той період скорочували персонал і закривали нові проекти.
DATs, RWA та прогнози на 2026 рік
У рамках подкасту Чжоу також торкнувся теми казначейських компаній (DATs). Він погодився з тим, що сектор швидко набрав популярності, але також і втратив її:
«Що я бачу, а також те, про що говорять люди у моєму колі спілкування, цей ринок виглядає не надто добре. І, наскільки я знаю, SEC [Комісія з цінних паперів та бірж США] зацікавилася угодами цих компаній [випуск облігацій для залучення капіталу]. Однозначно, сектор виглядає не так привабливо, як півроку тому».
У контексті прогнозів на 2026 рік Чжоу наголосив на наступному:
«Я вірю, що наступний рік стане роком RWA [токенізованих активів реального світу]. Ми бачимо, що ця тема цікава для регуляторів. Особливо це стосується тих країн, які не мають як такого ринку капіталу».
Також Чжоу окремо виділив токенізовані акції. Він вважає цей напрямок перспективним, але поточний механізм таких продуктів, зокрема xStocks, має певні проблеми щодо дотримання норм і правил.
“Щоб цей продукт отримав глобальне впровадження, він має бути на 100% прозорий”, – наголосив Чжоу.
Як приклад такої надійної моделі Чжоу назвав традиційну біржу ончейн, наприклад, Nasdaq із приватним блокчейном, у якому вів би облік.
Разом з тим, CEO Bybit вважає, що фондовий ринок в цілому цілком міг би перейти на «ончейн-рейки». Але принаймні якийсь час він повинен працювати паралельно з офчейн-аналогом.
Конкретно команда Bybit все ще розглядає можливість їхнього лістингу, токенізованих акцій, через низку причин. Це вкрай низька ліквідність, що означає відсутність комісій та основного джерела доходу майданчика, та необхідність перебудувати всю систему загалом, щоб маркувати такі угоди.