Біткоїн перебуває у тендітній позиції, зберігаючи рівень близько $90 тис. На думку експертів, опитаних The Block, поточна ситуація визначається трьома ключовими факторами: розпродаж роздрібними інвесторами, значні відтоки з біржових фондів (ETF) на базі криптовалют і попит, що росте, на інструменти хеджування від падіння. Аналітики характеризують поточну структуру як короткостроковий спад, який не порушив глобального циклу зростання, пише РБК Крипто.
Після досягнення піку на початку жовтня близько $126,2 тис. ціна біткоїну знизилася приблизно на 27% до $91,5 тис. за даними Binance на 19 листопада. З початку місяця курс знизився на 17%.
На ринку склалася нерівномірна картина, за даними BRN Research: потужні продажі з боку короткострокових інвесторів протистоять методичному накопиченню активів великими гравцями. Аналітики відстежили перекази щонайменше 31 тис. біткоїнів на біржі короткостроковими власниками, ймовірно, для продажу. Водночас максимальними за чотири місяці темпами зростає кількість великих холдерів: нових гаманців з 1000 біткоїнів і більше, що накопичують монети.
Проте висновки BRN контрастують із спостереженнями інших експертів. Вони зазначають, що довгострокові інвестори та великі гравці чинять найбільший тиск на ціну.
Ротація інвесторів, яку вказує BRN, відбувається на тлі близько рекордних відтоків капіталу з боку ETF. Так, наприклад, за даними Sosovalue за неповний місяць до 18 листопада, сукупний відтік із групи фондів становив уже $3 млрд. При тому, що рекордний місячний показник — майже $3,6 млрд у лютому 2025 року.
Оскільки попит з боку таких ETF забезпечив крипторинку значний приплив капіталу та став драйвером його зростання у 2024 та 2025 роках, негативні дані сприймаються аналітиками як важливий показник ринкових настроїв.
Спотові біржові фонди (Exchange Traded Funds, ETF) на базі криптовалют надають інвесторам доступ до криптоактивів через біржі NASDAQ та NYSE у форматі акцій. Випуск нових акцій потребує фактичної купівлі криптовалютами фондами.
Ситуація ускладнюється макроекономічною невизначеністю на кінець року. “Будь-який новий макроекономічний сюрприз може швидко перевернути позиції і спровокувати надмірну волатильність криптовалют”, – вважає керівник досліджень BRN Тімоті Місір.
Таких же поглядів дотримуються й інші аналітики, які вказують на затримки макроданих через урядовий шатдаун у США та тарифну інфляцію, що посилюється.
Окремо відзначається зростання інтересу до інструментів, що хеджують, за типом опціонів на біткоїн зі ставкою на завершення року нижче $90 тис., з проявом інтересу до рівня $80 тис.
“Макроекономічний фон просто не дає трейдерам підстав зберігати оптимістичний настрій до кінця року”, – сказав керівник відділу досліджень Derive.xyz Шон Доусон.
Незважаючи на корекцію більш ніж на 27% від піку, аналітики 21Shares вважають, що базова структура зростання ринку залишається недоторканою, а тиск з боку довгострокових інвесторів слабшає.
Ключовим рівнем опору залишається зона $98 тис. і $100 тис., а головною підтримкою — $85 тис. У разі пробиття цієї позначки наступна велика зона попиту становить від $75 тис. до $80 тис.
«Ми вступили до сценарію зниження, але структура циклу зберігається. Якщо ліквідність нормалізується і біткоїн повернеться до $100 тис., висхідний тренд може відновитися», – написали аналітики 21Shares.
Думки про те, що падіння у листопаді не є частиною початку затяжного ведмежого ринку, також дотримуються й інші аналітики. До них входять заступник директора з досліджень Fidelity Digital Assets Кріс Койпер, голова інвестиційної компанії Galaxy Майк Новограц, а також голова аналітичної компанії Cryptoquant Кі Ен Джу. Таку думку висловили експерти брокерської компанії Bernstein.