Хард-форк SegWit2x и возможные непредсказуемые последствия

Приближающийся форк SegWit2x способен спровоцировать эффект «черного лебедя» для биткоина: существует вероятность, что форк спровоцирует труднооценимые последствия. Концепция эффекта «черного лебедя» принадлежит Нассиму Николасу Талебу и ей даётся следующее определение:

«Несоразмерная роль выдающихся, труднопрогнозируемых и исключительных событий, находящихся за рамками ожидаемого».

SegWit2x имеет все шансы стать как раз подобным событием, в особенности из-за того, что рынок сейчас кажется очень самонадеянным. Несмотря на скорое столкновение с очень неоднозначным хард-форком, вероятно, с ужасающими последствиями, биткоин продолжает торговаться на уровне чуть ниже своего абсолютного рекорда.

Всё дело в длине цепи

О предстоящем форке писали очень много, подробнее о нём можно почитать в наших предыдущих статьях. Сегодня же мы расскажем не о сути SegWit2x, и не о его достоинствах и недостатках, а о вероятных последствиях, которые этот форк уготовил для биткоина.

Для начала — официальное описание от Сатоши. Изобретатель биткоина писал:

«Механизм PoW (подтверждения работы) – в сущности, голосование по принципу один процессор – один голос. Наиболее продолжительная цепь отражает решение большинства, потому что в неё инвестировано наибольшее количество PoW».

На случай возникновения путаницы Сатоши утверждал следующее:

«Ноды всегда за истинную принимают наиболее длинную цепь и расширяют её дальше».

Ещё Сатоши писал, что из 2 конкурирующих цепей легитимной является самая длинная. Были те, кто утверждал, что Сатоши размышлял бы иначе в этом случае, или что SegWit2x, по тем или иным причинам, — исключение из правил. Тем не менее, с нами уже нет Сатоши для персональной консультации, но из официального описания понятно, что биткоином имеет право называться самая длинная цепь. Точка.

Но… но…

Но даже разработчики ядра биткоина не поддерживают SegWit2x! Но код SegWit2x создавался и проверялся нетрадиционными методами! Но обновляться излишне! Но множество бирж назовут биткоином старую, legacy версию! Но …!

Мы не будем оспаривать ни с одно из этих утверждений. Мы не беремся судить, нужно ли увеличение лимита блока или насколько это решение продумано. Однако по официальным документам Сатоши наиболее длинная цепь и является «победителем» — легитимным биткоином. Правильно это или неправильно, но именно так Сатоши задумал биткоин.

Счастливчики и невезунчики

Отсюда делаем выводы: сеть биткоина сработает именно так, как ее задумал Сатоши. На сегодняшний день примерно 83% майнеров поддерживают хард-форк. Биткоин-разработчик Джимми Сонг провел приблизительный анализ ситуации. В его рассчетах учтено, что SegWit2x поддержат не менее 90% майнеров.

Если, по расчетам Сонга, девяносто процентов майнеров останутся при своём мнении касательно предстоящего хард-форка, то:

«Блок 494784 разделится на 1X и 2X. Изначально 1X стреднестатистически имеет 100-мин. блоки, 2X — 11-минутные. Обе цепи имеют одинаковую сложность».

У Legacy-биткоина (который Сонг обозначил как «1X») будут 100-минутные блоки. Это означает, что для перехода в следующий блок одной транзакции с достаточно высокими комиссионными потребуется 10 ч., чтобы получить 6 подтверждений. Почти целых полдня уйдёт только на то, чтобы в 1X подтвердить транзакцию.

Как криптосистема отреагирует на примерно двухчасовое время блока? Учитывая очень медленную работу сети — на порядок медленнее, чем перед форком, до каких высот взлетят комиссии? Если размер блока остается неизменным (в цепочке 1X), но число блоков сократится в десять раз, комиссии, скорее всего, подниутся до невероятного уровня, так как всё в те же десять раз повыстится конкуренция за место в блоке.

Неудобства, к тому же, не будут кратковременными. По оценкам Сонга, что если процентное соотношение среди майнеров останется неизменным, цепочка 1X не будет испытывать трудностей до 03.02.2018 г., а время блока не вернется полностью к нормальному состоянию до 10.03.2018 г. Твердолобым приверженцам legacy-цепи придётся бороться против двухчасового времени блока и высоких ставков на протяжении более 3-х месяцев!

Рынки фьючерсов и альтернативные издержки

Сонг отмечает, что на рынке фьючерсов legacy (1X) биткоин торгуется по цене около 6100 долларов США по сравнению с 2X биткойнами, стоимость которых составляет всего 1100 долларов США за штуку. Он утверждает, что такая ситуация порождает огромные альтернативные издержки, так как майнеры, которые предпочтут добывать 2X-биткоины, получат менее ценные биткойны в качестве награды, чем если бы они добывали 1X-биткоины.

Однако эти выкладки верны только в случае, если после хард-форка цена цепи 2X останется на уровне одной шестой цепочки 1X. Предполагая, что 1X-цепочка имеет 100-минутный блок и комиссию на порядок выше, чем в настоящее время, кажется маловероятным, что 1X-биткоин сохранит свою высокую цену относительно 2X-биткоина. Важно помнить, что, поскольку цепочка 2X еще не существует, цена фьючерса на сегодня — это не просто ставка на то, вытеснит ли 2X цепочку 1X. Это ещё и ставка на то, действительно ли случится хард-форк.

Все еще есть возможность нахождения в последний момент компромисса, или отказ от поддержки для 2X, или перехода некоторых разработчиков биткоина на сторону 2X. До тех пор, пока не произойдет хард-форк, к ценам на фьючерсы нужно относиться скептически. Конечно, после хард-форка ситуация на фьючерсных рынках станет очень неоднозначной.

Короче говоря, пока отпустите фьючерсные рынки в самостоятельное плавание и наблюдайте за происходящим с берега.

Путаница

Если хард-форк SegWit2x пройдет по описанному Сонгом сценарию (90% майнеров за 2X, а разработчики биткоина за 1X), вероятно, на рынке возникнет огромная путаница.
Представьте, что одна цепочка, по-видимому, будет функционировать точно так же, как обычно, но с еще меньшими комиссионными из-за ее большей ёмкости. И этой цепочкой будет 2X. Другая же, 1X, будет обладать лишь десятой частью хеш-мощности цепи 2X и её время блока составит около двух часов. Сеть будет буквально ползти со скоростью улитки, потому что ее максимальная пропускная способность для транзакций уменьшится на порядок.
Отложим политику в сторону, какая цепь выглядит на ваш взгляд здоровее? Какая из двух обещает большую прибыль?

Теория игры

Учитывая, что среди трейдеров возникнет путаница, какой именно биткоин считать «настоящим», здесь и возникает возможность развития эффекта «черного лебедя». Покупатели могут попросту запутаться, что именно они покупют, потому что на разных биржах значок настоящего биткоина будет присваиваться в зависимости от официальной позиции компании касательно того, какой биткоин они считают реальным. В отсутствие защиты от повторного воспроизведения, вероятно, произойдут значительные перебои и нарушения в обеих сетях, поскольку транзакции в каждой сети могут дублироваться. В общем, скорее всего, в первые дни после хард-форка в сети будет царить хаос. Цена как 1X, так и 2X биткоинов может резко упасть.

Игроки быстро поймут, что хаос должен завершиться до того, как значение обеих сетей достигнет нуля. Поэтому они, вероятно, атакуют цепь 1X. Учитывая, что у 2X майнеров будет (в соответствии с нашим воображаемым сценарием) в десять раз больше хэш-мощности чем у 1X, атаки на 1X будут даваться майнерам очень легко и будут очень эффективными. Такие атаки могут нанести существенный ущерб блокчейну и подорвать уверенность в 1X-сети.

Разработчики-приверженцы legacy биткоина, заявили, что в случае любых атак они просто изменят алгоритм доказательства работы. Хотя такой вариант может сработать, для этого потребуется еще один хард-форк, а учитывая то, что хард-форки опасны сами по себе, и разработчики предлагают спровоцировать уже нестабильную и атакуемую 1X-сеть на хард-форк, разработчики пускаются в очень сомнительную авантюру. Не только хард-форк, но и изменение алгоритма работы 1X может привести к разубеждению пользователей в том, что это «истинный» наследник оригинальной сети биткоинов Сатоши.

Может случиться всё что угодно

На самом деле, в силу ужасной непредсказуемости людей и огромных сумм на кону, возможен какой угодно исход. Одна цепь могла бы полностью разрушить другую, обе цепи могли сосуществовать, одна цепь могла бы быть более ценной, или хард-форк можно было бы как-то избежать вообще. Но никому этого знать не дано, и неопределенность – самое страшное, что знает рынок. Глядя на цену биткоина в 7000 долларов, кажется, что рынку вообще всё равно.

Чёрные лебеди

В своей теории Талеб исходит из того, что «выдающиеся, трудно предсказуемые события могут иметь далеко идущие последствия. Но про предстоящий SegWit2x не знает, наверное, только ленивый, о каком же тогда «трудно предсказуемом» аспекте «черного лебедя» может идти речь?

Не совсем так. В этом случае трудно предсказать не событие, а результат. Снова взглянем на рынок — сейчас он не проявляет никаких признаков паники или необычной волатильности. На самом деле, похоже, он просто объединяет усилия в ожидании очередного возможного всплеска, что само по себе иррационально.

Поскольку рынок, похоже, ожидает, что хард-форк пройдет практически незамеченным, на деле создается идеальный сценарий для эффекта «черного лебедя». Вероятность массового беспорядка и ценового коллапса, похоже, не берется в расчет, а это означает, что если такие события действительно произойдут, рынок, скорее всего, отреагирует на них паникой. Поскольку очень немногие, похоже, ожидают каких-либо проблем, вполне вероятно, что у большинства трейдеров и инвесторов просто нет плана действий на случай непредвиденных обстоятельств. Если хард-форк проявит характеристики «черного лебедя», последствия от падения цен ощутят на себе все пользователи.

Источник: www.megachange.is