JPMorgan поставив під сумнів прогнози щодо зростання ринку стейблкоїнів до $1 трлн — навіть при ухваленні закону GENIUS
Аналітики вважають оцінки в 3-4 рази вище за поточний обсяг надмірно оптимістичними
Незважаючи на просування регулювання в США, аналітики JPMorgan засумнівалися у прогнозах, згідно з якими обсяг пропозиції стейблкоїнів може досягти $1 трлн у найближчі 1–2 роки. Про це йдеться у звіті банку, опублікованому 22 травня та процитованому виданням The Block.
«Розмови про три- чи чотириразове зростання стейблкоїнів у найближчі роки це надто оптимістично», — заявив Ніколаос Панігірцоглу, керуючий директор JPMorgan.
GENIUS Act обмежить зростання: стейблкоїни залишаться без прибутковості
Згідно з текстом закону GENIUS Act, який пройшов клоутчур у Сенаті США цього тижня, стейблкоїни не зможуть приносити процентний дохід. Вони будуть класифіковані як «платіжні», аналогічно до звичайних грошей.
Це різко знижує їхню інвестиційну привабливість у порівнянні з грошовими фондами, в які лише за рік у США надійшло $900 млрд. На думку аналітиків JPMorgan, це обмеження і стане ключовим гальмом для зростання сектора.
Від чого залежатиме зростання: тільки від платежів та реального застосування
У звіті зазначається, що розвиток «бездохідних» стейблкоїнів залежатиме від:
- Інтеграції до платіжних систем
- Зростання індустрії: DeFi, NFT та інших реальних кейсів
“Якщо активність у крипто-додатках зросте, це може збільшити загальну капіталізацію ринку та частку стейблкоїнів, яка традиційно тримається в районі 7-8%”, – уточнює звіт.
Тим не менш, банки не бачать підстав для стрімкого зростання, як вказують у своїх прогнозах Citi і Standard Chartered, пророкуючи $1 трлн до 2028 року.
У кого є шанс: прибуткові стейблкоїни та токенізовані активи
На відміну від класичних USDC і USDT, прибуткові стейблкоїни, такі як токенізовані держоблігації (BUIDL від BlackRock) або сек'юритизовані продукти (YLDS від Figure Markets), на думку JPMorgan, продовжуватимуть зростати. Вони обслуговують попит із боку криптокапитала, який шукає прибутковість.
Раніше у березні банк прогнозував, що частка таких активів може зрости з 6% до 50% ринку стейблкоїнів у найближчі роки. ТОП-3 найкращих трейдерів Найкращі трейдери за оцінками користувачів
1 ATH Перевірено 4,8 Відгуків (23) Перейти
2 DÈ SKLADCHINA Перевірено 4,7 Відгуків (25) Перейти
3 Elixir Перевірено 4,5 Відгуків (21) Перейти
Закон посилить тиск на Tether та закриє шлях для DAI
Звіт також наголошує, що GENIUS Act переважніше для регульованих гравців — банків, бірж та фінтехів, таких як Bank of America та Stripe, які вже готують інфраструктуру.
Нерегульовані емітенти, включаючи Tether, можуть зіткнутися з підвищеним контролем. Наразі, за оцінками JPMorgan, 18% резервів Tether не відповідають вимогам GENIUS Act.
“У компанії є $5,6 млрд надлишкових резервів, але залишається питання – як вона приведе структуру у відповідність до закону”, – зазначають аналітики.
Крім того, алгоритмічні стейблкоїни, такі як DAI, у новому нормативному середовищі будуть заборонені. На думку JPMorgan, це головні закони, що програли, — їм доведеться йти в офшори або згортати діяльність у США.
Источник: coinspot.io
