$OM обрушився за хвилину – розбір прихованих причин

13 квітня стався стрімкий обвал ціни токена $OM — подія, яка за масштабами вибивається із загальної картини навіть для крипторинка, відомого своєю волатильністю. Протягом однієї хвилини актив втратив майже 50% вартості, причому основний тиск виходив з деривативного ринку Binance.

Спочатку, близько 16:00 за UTC , зафіксовано помірний тиск продажів на спотовому ринку OKX . Обсяг ордерів — близько 4 мільйонів доларів у $OM — було виконано маркетом. Ця просадка до $5 виглядала відносно штатною , враховуючи загальні ринкові умови.

Однак ключовим моментом став пробій рівня $5 о 18:28 UTC . Саме тут ситуація вийшла з-під контролю. На деривативному ринку Binance хтось злив у ринок шортову позицію обсягом близько 1 млн. доларів . Це призвело до різкого прослизання – більш ніж на 5% за лічені частки секунди . Такі агресивні дії виглядали навмисними: учасник явно розумів, що робить.

Після цього серія схожих за обсягом ордерів продовжувала тиснути ціну вниз, розганяючи лавину. Протягом наступних секунд фіксувалися чергові маркет-продажі на ~1 млн. доларів кожна . Це могло бути як продовження відкриття шорт позицій, і ліквідації лонгових. У результаті падіння від $5 до $2.50 відбулося за менше ніж хвилину .

Порівняльний графік премії/дисконту між різними майданчиками показує, що до падіння котирування рухалися синхронно . Однак саме Binance perps став першим ринком, де зафіксовано відхилення : ціна пішла в сильний мінус щодо решти бірж. Це підтвердило, що саме цей ринок виступив точкою запуску всього розпродажу.

Далі просіло і спот-котування на OKX, де зафіксовано дисконт до -20% до інших майданчиків . На цьому етапі ситуація набула особливо нестандартного характеру.

Після досягнення рівня $2.50 , на споті OKX з'явився лімітний продавець з обсягом на кілька мільйонів доларів. Цей учасник зафіксував ціну на рівні ~$2.40 , утримуючи її там більше хвилини, незважаючи на те, що на інших ринках ціна вже відскочила вище за $3 . Саме це стало фінальним поштовхом до падіння нижче за $2.00 . Тиск посилився через загальний негатив і бажання учасників якнайшвидше вийти з активу, який уже втратив половину вартості.

На графіках виразно видно горизонтальний рівень, у якому покупці намагалися викупити лімітний ордер, використовуючи можливості арбітражу між майданчиками. Судячи з кумулятивних обсягів, у хід йшли, швидше за все, алгоритмічні стратегії, налаштовані на швидку скуповування різниці в ціні.

Незвичайним залишається той факт, що попри загальний страх не спостерігалося масового продажу по ринку. Паніки з боку власників споту майже не було – основну роль відіграли алгоритми та лімітні продавці.

Висновки за підсумками аналізу:

• Старт падіння дав деривативний ринок Binance.
• Ознак участі команди проекту у продажах не виявлено.
• Характер дій свідчить про добре сплановану операцію.
• Спотовий розпродаж був обмежений – переважали лімітні ордери.
• Ліквідність токена виявилася вкрай вразливою, а капіталізація переоцінена.

Обвал $OM став черговим нагадуванням про те, наскільки тонкими можуть бути книги ордерів у криптовалютній екосистемі навіть там, де на графіках все виглядає солідно.

Источник: coinspot.io