Обмеження на банківські інвестиції в криптовалюти
Центральний банк регуляторних органів планує запровадити ліміт на обсяг вкладень банківських установ у криптоактиви. Обмеження становитиме не більше 1% від капіталу однієї банківської групи. Важливо зазначити, що ці обмеження не поширюватимуться на кошти, які інвестуються клієнтами банку, як повідомив директор департаменту банківського регулювання та аналітики ЦБ Олександр Данилов. Спочатку регулятор розглядав можливість включення клієнтських вкладень до загального ліміту, якщо банк виступав би в ролі депозитарію. Однак, через наявність юридичних ризиків, зокрема, ризику блокування коштів клієнта з причин, незалежних від банку, підхід було скориговано.
Оцінка позицій банку
Позиція банку щодо криптоактивів буде оцінюватися за максимальним показником між довгою та короткою позиціями. Довга позиція виникає, коли банк інвестує у криптовалюту, тоді як коротка позиція передбачає наявність у банку зобов’язань у криптовалюті перед третіми сторонами. Регулятор буде орієнтуватися на максимальне значення позиції. Наприклад, якщо активи банку в криптовалюті були заблоковані, але водночас він має зобов’язання перед кимось, взаємозалік (неттинг) стає неможливим, і ризик реалізується в повному обсязі. Деякі позиції банку в криптоактивах підлягатимуть взаємозаліку (неттингу) для розрахунку ліміту, якщо вони не несуть ризику блокування. До таких інструментів регулятор відніс біржові похідні фінансові інструменти на криптовалюти, а також інструменти в рамках локальної інфраструктури, які відтворюють дохідність від володіння криптовалютою, але передбачають розрахунки у фіатній валюті. Перелік інструментів для неттингу ще не підготовлено.
Механізм розрахунку
Розглянемо приклад роботи цього механізму. Якщо банк має довгу позицію, наприклад, у біржових ф’ючерсах на криптовалюту обсягом у десять біткоїнів, і коротку позицію в тих самих ф’ючерсах обсягом у п’ять біткоїнів, ці позиції можуть бути зараховані. В результаті, при розрахунку ліміту буде враховуватися лише чиста різниця між ними, а не сума обох позицій. Тобто, у ліміт потраплять не 15 біткоїнів, а лише 5 BTC.
Операційний ризик для клієнтських активів
Хоча клієнтські активи не будуть включені до основного ліміту, регулятор має намір запровадити для них окремий компонент — операційний ризик. Цей ризик пов’язаний із можливими збоями в інформаційній безпеці, де банк несе відповідальність за збереження активів. Для покриття цих ризиків планується застосовувати ризик-вагу 50% до всього обсягу клієнтської позиції. Це означає, що банк повинен бути готовим до потенційних збитків за клієнтською позицією, що можуть сягати до 50% її вартості. Наприклад, якщо клієнт має позицію в криптовалюті на суму 1 мільйон умовних одиниць, банк повинен враховувати її як 500 тисяч для розрахунку своїх ризиків та вимог до капіталу.
Ліквідність та оцінка банків
За словами Данилова, при оцінці стабільності комерційного банку, його ліквідність буде враховуватися лише після вирахування інвестицій у цифрові активи.
Волатильність та ризики
Регулювання враховує екстремальну волатильність криптовалют. Додатковим фактором, що стосується певних юрисдикцій, є ризик блокування криптоактивів. З огляду на це, регулятор не планує пом’якшувати вимоги.
Нормативи та законодавство
Наразі законодавство про центральний банк передбачає дев’ять обов’язкових нормативів для кредитних організацій, включаючи максимальний розмір ризику на одного позичальника, нормативи ліквідності та достатності капіталу. Цифрова валюта в цьому переліку поки що не фігурує. Однак, законопроект, схвалений у першому читанні, доповнить перелік новим нормативом – максимальним розміром ризику за цифровими валютами. Це надасть центральному банку можливість встановлювати для банків ліміти на вкладення в криптовалюту. Раніше стало відомо, що остаточна версія урядового законопроекту про контроль за крипторинком збереже заборону транзакцій з кастодіальних гаманців у межах однієї юрисдикції на некастодіальні закордонні. Законопроект вже прийнято у першому читанні і готується до другого.
Резюме Crypto Top: Введення обмежень на банківські інвестиції в криптовалюти свідчить про зростання уваги регуляторів до цього класу активів та прагнення знизити системні ризики. Це може призвести до зменшення обсягів прямого банківського фінансування криптопроєктів, але водночас сприятиме розвитку більш регульованих фінансових інструментів.