Генеральний директор Galaxy Digital Майк Новограц (Mike Novogratz) заявив, що стратегія «трежері-компаній», які створюють резерви біткоїну та ефіру, досягла критичної точки. За його словами, подібні організації стоять перед вибором: трансформуватись чи поступово розоритися.
Новограц вважає зберігання криптоактивів не здатним більше вважатися стійкою бізнес-моделлю. За винятком окремих гравців на кшталт найбільших власників криптоактивів, компаній Strategy та BitMine, більшості необхідно перетворитися на підприємства з реальними продуктами та послугами, сказав топ-менеджер.
«Саме собою володіння базовим активом не створює цінності для акціонерів. Керівництво має перетворити ці структури на реальні компанії», — заявив Новограц.
Гендиректор Galaxy Digital навів дані: близько 40% біткоін-трежері-компаній торгуються нижче за чисту вартість (NAV) своїх криптоактивів. Понад 60% таких організацій придбали біткоїн за цінами, які суттєво перевищують нинішні ринкові котирування.
Покупки ефіру великими компаніями практично припинилися. Єдиною великою організацією, яка продовжує регулярні придбання, залишається BitMine. Їй активи оцінюються у $21 млрд.
Новограц визнав, що й сам піддався у минулому ажіотажу. “Всі ми в якийсь момент захопилися спекулятивною торгівлею”, – оголосив він.
Стратегія Strategy, найбільшого громадського корпоративного власника біткоінов, запущена в серпні 2020 року, призвела до десятикратного зростання вартості акцій компанії. Однак цей випадок Новограц назвав «практично унікальним»: із 50 компаній зі схожою інвестиційною тактикою лише трьом вдалося успішно реалізувати подібну модель. Та й акції Strategy за останні півроку впали більш ніж на 50%.
Новограц порадив керівництву “трежері-компаній” два кроки. По-перше, викупити дисконтовані акції, щоб скоротити розрив між NAV та ціною паперів. По-друге, розробити нову бізнес-модель, спираючись на наявні людські ресурси та активи.
«Якщо у вас є біткоїн, ефір чи Solana, ви можете використати цей капітал для запуску необанку чи створення реального продукту. Проста історія про „зберігання крипти“ більше не продається», – підсумував Новограц. Раніше глава Galaxy Digital назвав дві криптовалюти, які, на його думку, “стоять на краю прірви”, – це XRP та ADA. Новограц упевнений, що їхня вартість може незабаром обрушитися до мінімуму.