USDe вийшов у топ-3 стейблкоїнів, Ethena Labs готує механізм розподілу комісій

Ethena Labs виходить на ключову межу: протокол готується до активації механізму розподілу прибутку для власників ENA. Поштовхом до цього стало різке зростання стейблкоїну USDe, яке посіло третє місце серед доларових стейблкоїнів за обсягом пропозиції.

USDe закріпився у топ-3

За останні тижні пропозиція USDe збільшилася на 42%, досягнувши $12,43 млрд. Це дозволило йому обійти конкурентів і поступатися лише лідерам ринку — Tether (USDT) та USD Coin (USDC). Таким чином, Ethena закріпила за собою статус одного із ключових гравців у сегменті стейблкоїнів.

Генеральний директор та засновник Ethena Labs Гай Янг зазначив, що доходи протоколу знаходяться на історичному максимумі, а команда зосереджена на досягненні наступного етапу – запуску механізму Fee switch.

“Fee switch”: новий етап для ENA

Механізм передбачає розподіл частини прибутків протоколу між власниками ENA. Подібні кроки вже реалізовувалися в індустрії: прикладом є Uniswap, де дискусії навколо fee switch стали одним із факторів зростання цінності токена управління.

Для Ethena Labs запуск цієї моделі може стати драйвером переоцінки ENA та залучити нових інвесторів, зацікавлених не лише у зростанні ціни, а й у прибутковості від володіння токеном.

Роль централізованих бірж

Ключовою умовою активації fee switch залишається інтеграція з провідними централізованими біржами. За словами Гая Янга, цей крок стане фінальним перед запуском механізму. Успішна інтеграція відкриє для USDe нові ринки ліквідності та зміцнить позиції протоколу у DeFi.

Аналітики Coincu вважають, що вихід USDe на централізовані біржі здатний змінити баланс сил на ринку стейблкоїнів. При цьому включення fee switch може підвищити привабливість ENA серед інституційних та DeFi-інвесторів.

Конкуренція серед стейблкоїнів посилюється

На початок вересня 2025 року Tether (USDT) зберігає лідерство з капіталізацією $168 млрд і часткою ринку 4,39%. Але успіх Ethena показує: нові протоколи здатні швидко нарощувати обсяги та створювати конкуренцію навіть топ-гравцям.

Зростання USDe і активація fee switch, що наближається, підкреслюють, що ринок стейблкоїнів виходить на новий виток боротьби за користувачів, де важлива не тільки стабільність, а й додаткові стимули для власників токенів.

Источник: coinspot.io