Артур Хейс: чотирирічний цикл біткоїна зламався

Співзасновник BitMEX Артур Хейс зауважив, що 4-річний криптовалютний цикл більше не актуальний, проте причина цього, на його думку, інша, ніж прийнято вважати.

“Оскільки наближається четверта річниця чинного циклу, інвестори намагаються знову застосувати стару модель і спрогнозувати завершення “бичачого” ринку”, – зазначив він у своїй статті в четвер.

На думку Хейса, хоча ця схема раніше була дієвою, зараз вона не застосовна і «цього разу не спрацює».

Він переконаний, що цикли біткоїна формуються не стільки через халвінги або часові рамки, і навіть не безпосередньо через інтерес інституцій, а під впливом грошової маси — особливо в доларах США та китайських юанях.

“Минулі цикли закінчувалися, коли грошова політика ставала жорсткішою, а не через закінчення певного періоду”, – пояснив Хейс.

Рейтинг найкращих трейдерів на думку відвідувачів сайту

дивитися рейтинг

“Закрили мінімальну угоду +40%…”

“Зараз працюємо в плюс, +1300 $ на місяць..”

“Виходить стабільно виводити по 500-600 $”

Цей цикл відрізняється від попередніх

Згідно з висновками Хейса, поточний ринок відрізняється з кількох причин. Насамперед, Міністерство фінансів США влило в ринок близько $2,5 трлн, виведених із програми зворотного РЕПО ФРС, випускаючи все більше короткострокових облігацій. По-друге, Дональд Трамп, як стверджує Хейс, націлений на стратегію «перегріву» — грошово-кредитну політику, яка стимулює економіку, щоб фактично «вирости з боргів».

Одночасно ведуться дискусії щодо заходів з дерегулювання банків, щоб вони активніше видавали кредити.

Окрім цього, незважаючи на високий рівень інфляції, ФРС знову перейшла до зниження ставок. Згідно з даними ф’ючерсного ринку CME, з імовірністю 94% ставку знову буде зменшено в жовтні, а з 80% – у грудні. Загалом, очікується ще два зниження до кінця року.

Все залежить від друкарського верстата США та Китаю

На думку Хейса, справжні “бичачі” цикли біткоїна завжди були пов’язані не з халвінгами, а з періодами активної емісії в США та Китаї.

Перший сплеск біткоїна відбувся одночасно з програмою кількісного пом’якшення від ФРС та збільшенням кредитування в Китаї. Все завершилося наприкінці 2013 року, коли обидві країни почали посилювати монетарну політику.

Другий, так званий ICO-цикл, був ініційований саме Китаєм, а не США. У 2015 році юань опинився під тиском, обсяги кредитування стрімко зростали, і це стимулювало ринок. Але як тільки темпи зростання сповільнилися і доларова ліквідність почала скорочуватися — цикл завершився.

Третій цикл, що пов’язаний з COVID-19, був майже повністю про долар. Китай при цьому поводився стримано. Біткоїн почав зростати на хвилі доларової ліквідності, але все зупинилося, як тільки ФРС почала посилювати грошово-кредитну політику наприкінці 2021 року.

Китай не зруйнує поточний цикл

Хейс вважає, що хоча Китай цього разу не стане головним рушієм ралі, як у попередніх циклах, він вже не заважає зростанню. Політики більше не зосереджені на стисканні ліквідності — тепер ціль змінилася на боротьбу з дефляцією.

Такий перехід, від дефляційного тиску до нейтральної або навіть помірно стимулюючої політики, усуває ключове гальмо, яке могло б обвалити ринок. Це, за словами Хейса, дозволяє США продовжувати накачувати систему ліквідністю без китайського «зустрічного вітру».

«Прислухайтеся до наших монетарних органів у Вашингтоні та Пекіні. Вони відкрито заявляють: грошей буде більше і коштуватимуть вони дешевше. Тому біткоїн зростає в очікуванні саме такого цілком імовірного майбутнього. Король помер, хай живе король!

Коли економічний тиск стає надмірним, Китай все ж таки запускає друкарський верстат. Джерело: Arthur Hayes

Багато хто все ще вірить у 4-річний цикл

Незважаючи на аргументи Хейса, концепція класичного чотирирічного циклу залишається актуальною. У серпні аналітики Glassnode відзначали, що «з погляду циклічності, динаміка ціни біткоїна, як і раніше, нагадує попередні закономірності».

Таку ж думку висловив і Саад Ахмед, керівник азіатсько-тихоокеанського напряму криптобіржі Gemini. У нещодавньому інтерв’ю він повідомив:

«Що стосується чотирирічного циклу, то реальність така, що, найімовірніше, ми і надалі спостерігатимемо ту чи іншу форму циклічності».

Источник: coinspot.io