Обвал USDe: ринкова вартість впала на 40% після 10 жовтня.
Синтетичний стейблкоїн Ethena USDe втратив більше $5 мільярдів капіталізації за неповний місяць після значного обвалу ринку, який отримав назву «Чорна п’ятниця».
Рейтинг найкращих трейдерів на думку відвідувачів сайту
дивитися рейтинг
“Закрили мінімальну угоду +40%…”
“Наразі працюємо в плюс, +1300 $ на місяць..”
“Виходить стабільно виводити по 500-600 $”
Після обвалу – втрати на мільярди
До подій 10 жовтня обсяг капіталізації USDe був більше $14,6 млрд. Проте, після ринкового краху, в результаті якого було ліквідовано понад $19 млрд маржинальних позицій, інвестори почали активно погашати USDe і виводити забезпечення.
За інформацією Ethena Labs, кожна операція з викупу токена передбачає спалювання відповідної кількості USDe, що прямо впливає на зменшення пропозиції і, відповідно, на загальний обсяг ринкової капіталізації.
За оцінками аналітиків Blockworks, у період з 10 по 11 жовтня користувачі вивели близько $1,9 млрд, при цьому більшість транзакцій було проведено протягом декількох годин.
“Сума викупів сягнула $1,6 млрд за добу і $1,9 млрд за два дні, однак система продемонструвала високу стійкість”, – відзначили аналітики у звіті Ethena Governance Forum.
Після цього токен продовжив втрачати капіталізацію – ще на $3 млрд протягом жовтня, знизившись до позначки $9,2 млрд до кінця місяця.
Біржовий обвал на Binance
Падіння майже на 40% виявилося найбільшим в історії USDe з моменту його запуску в кінці 2023 року. Одним з факторів масових викупів став раптовий обвал курсу токена на Binance — найбільшій централізованій криптобіржі.
10 жовтня вартість USDe на Binance в певний момент впала до $0,65, хоча на інших платформах, включаючи Curve Finance, стейблкоїн зберігав прив’язку до $1.
Цей випадок викликав багато критики в бік Binance: користувачі звинувачували біржу у некоректній роботі цінового оракула, що спровокувало ланцюгову реакцію ліквідацій.
У відповідь Binance опублікувала заяву 12 жовтня, підкресливши, що основні торгові системи та API біржі функціонували в нормальному режимі, а збої були пов’язані з ринковою мінливістю, а не з внутрішніми помилками.
Ефект перегріву та «природний розмір» ринку
Керівник Phoenix Labs Сем Макферсон у коментарі від 2 листопада зауважив, що частину втрат USDe можна пояснити надмірним збільшенням пропозиції.
«Коли обсяг токена досяг $15 млрд, його було переоцінено. Оптимальний масштаб для USDe — приблизно $6–7 млрд, тому при розвороті ринку логічно, що капіталізація зменшилася до природного рівня», — написав Макферсон.
Таким чином, різке скорочення ринку можна розцінювати як природну корекцію після етапу інтенсивного росту, викликаного високим попитом і вигідними дохідними продуктами.
Депозити та прибутковість
Наприкінці вересня на Binance було зафіксовано різкий підйом депозитів USDe — за добу обсяг розміщень перевищив $735 млн після запуску програми Binance Earn з прибутковістю 12% річних. Цей притік коштів став рекордним для стейблкоїну і, на думку аналітиків, створив дисбаланс між фактичним та кредитним попитом.
Ethena Labs поки що не надала коментарів щодо падіння капіталізації. Однак, учасники ринку вважають, що проєкт пройшов випробування на міцність, показавши високу швидкість викупу токенів та здатність витримувати різкі зміни попиту.
Що далі?
Незважаючи на втрату $5 млрд капіталізації, експерти відзначають, що механізм викупу та спалювання USDe спрацював належним чином. Зменшення обсягу обігу допомогло системі зберегти стабільність, а сам стейблкоїн утримав прив’язку до долара на більшості DeFi-платформ.
Зараз ринок Ethena повертається до більш «органічних» масштабів, а інтерес вкладників поступово переходить з високої прибутковості до надійності та ліквідності.
Источник: coinspot.io
