Очікувані зміни в обігу криптовалют
Центральний банк та уряд активно переглядають регуляторні норми щодо криптовалют. Планується запровадження контролю над платформами обміну та біржами, що ускладнить процес конвертації місцевих фіатних валют у цифрові активи. Розглянемо, до яких наслідків можуть призвести ці підготовлювані зміни.
Оцінка нових правил: переваги та недоліки
Денис Поляков, керівник практики «Цифрова економіка» юридичної компанії GMT Legal:
— Впровадження чітких правил виведе крипторинки з тіньової зони. Поява повністю легалізованих вітчизняних обмінників дозволить здійснювати операції з криптовалютами без ризику зіткнутися з шахраями, потрапити у складні схеми або зіткнутися з блокуванням банківських рахунків згідно з чинним законодавством.
Іван Тихонов, засновник Bits.media:
— Ці заходи можуть легалізувати частину ринку, але водночас виштовхнуть іншу частину в тінь. Точний прогноз щодо співвідношення цих частин та можливих наслідків можливий лише після ознайомлення з конкретними пропозиціями, що будуть подані на розгляд законодавчих органів, та остаточним варіантом ухвалених рішень.
Сергій Менделеєв, генеральний директор Exved, автор Telegram-каналу «Менделеєвщина»:
— Цікаво спостерігати за черговою синхронізацією дій регулятора щодо посилення контролю над криптоактивами з підготовкою нових обмежувальних заходів з боку ЄС, спрямованих на ізоляцію країни від світової криптоіндустрії. Ця узгодженість векторів спостерігається вже не перший рік.
Мета регулятора та уряду
Денис Маясов, засновник юридичного агентства LegalCrypto:
— Держава прагне посилити контроль над фінансовими потоками, запобігти виведенню капіталів та використанню позабанківських розрахунків, особливо в умовах зовнішнього тиску. Також це є кроком у боротьбі з відмиванням коштів. Значні обсяги фінансів обертаються через неформальні канали обміну. Держава не може залишати поза увагою ринок з оборотами, порівнянними з глобальними, і намагатиметься закрити ці “прогалини”.
Іван Тихонов, засновник Bits.media:
— Регулятор має намір отримати інформацію про транзакції та активи громадян у криптовалюті, отримати можливість впливати на них, а також збільшити податкові надходження. З одного боку, це краще, ніж повна заборона. З іншого — дивно намагатися регулювати те, що протягом 12 років активно придушувалося та витіснялося за кордон.
Сергій Менделеєв, генеральний директор Exved, автор Telegram-каналу «Менделеєвщина»:
— Щодо цифрових активів я не можу робити висновків, оскільки не володію достатньою інформацією. Однак, я впевнений, що крипторинки зазнають руйнівних змін. Точніше, зміни не знищать ринок повністю, а переведуть його в підпільне існування, подібно до того, як це сталося з гральним бізнесом. Гра не припинилася, але тепер кошти від онлайн-ігор йдуть у кишені невідомих західних ділків, а не до бюджету у вигляді податків. При цьому публічно лунають заяви про перемогу над казино, що викликає скепсис.
Андрій Захаров, журналіст-розслідувач, автор книги «Крипта»*:
— З моменту появи криптовалют, регуляторна політика залишалася невизначеною, балансуючи між суворими обмеженнями та певним ступенем свободи. Центральний банк займав жорстку позицію, проте завжди існували більш ліберальні відомства, що створювало певну динаміку. Наразі спостерігаються значні обсяги цифрових коштів, що використовуються для обходу санкцій. Деякі платформи, які надають послуги з купівлі за криптовалюту, фактично ігнорують регуляторні вимоги, оскільки експериментальні правові режими, запроваджені раніше, виявилися неефективними. У відповідь на це, регулятор поступово розширює межі контролю, рухаючись у бік більш суворих обмежень, визнаючи неефективність чинних механізмів.
Чого очікувати криптоінвесторам
Денис Поляков, керівник практики «Цифрова економіка» юридичної компанії GMT Legal:
— В деяких юрисдикціях зайняли надмірно жорстку позицію щодо допуску некваліфікованих інвесторів до торгів. Запропоновані вимоги до криптовалют, які ліцензовані учасники зможуть пропонувати некваліфікованим інвесторам, фактично обмежать можливість громадян торгувати криптовалютами, виходячи за межі перших п’яти-десяти монет за капіталізацією. Через подібні обмеження, регулювання залишається фрагментарним і не вирішує існуючих проблем. Такий підхід був би виправданий, якби його впровадили у 2020–2022 роках, але зараз ринок потребує більшої лібералізації.
Денис Маясов, засновник юридичного агентства LegalCrypto:
— Відбудеться певна сегментація ринку: з’являться перші ліцензовані оператори, на контрольованих платформах буде посилена ідентифікація клієнтів (KYC, AML), відбуватиметься обмін даними з податковими органами, банками та центральним банком. Сірі схеми стануть значно дорожчими та ризикованішими. Обіг коштів переміститься як у легальну інфраструктуру, так і в офшорні зони.
Андрій Захаров, журналіст-розслідувач, автор книги «Крипта»*:
— Зараз простежується бажання легалізувати гравців, які перебувають у умовно сірій зоні. Однак, суворість місцевих законів часто компенсується їх невиконанням. Тому, вважаю, сіра зона залишиться. Ймовірно, влада буде боротися лише з реально великими обсягами транзакцій, тоді як середні та особливо дрібні операції залишаться без змін, хіба що у разі прямої вказівки. Таким чином, ринок не зникне під тиском репресивних норм, а трансформується.
Перспективи іноземних бірж та обмінників
Денис Поляков, керівник практики «Цифрова економіка» юридичної компанії GMT Legal:
— Іноземні обмінники та біржі зможуть зберегти свою присутність на місцевому ринку за двома сценаріями:
- Вони можуть надавати доступ до своєї ліквідності місцевим регульованим суб’єктам, таким як брокери, через яких громадяни зможуть купувати криптовалюти за кордоном. Це фактично створить нову модель роботи іноземних обмінників на території країни.
- Частина платформ може створити дочірні компанії з регульованим статусом. Однак, я вважаю, такий підхід буде можливий лише після часткового або повного зняття санкцій. В іншому випадку, санкційні ризики для таких іноземних суб’єктів залишатимуться високими.
Денис Маясов, засновник юридичного агентства LegalCrypto:
— Слід враховувати два ключові фактори: величезний обсяг російського трафіку та регуляторні ризики. Деякі біржі продовжуватимуть функціонувати, але без рублевих шлюзів та активного маркетингу. Якщо виникне вимога щодо локалізації або ліцензування, далеко не всі компанії погодяться працювати під місцевою юрисдикцією. Можливо, жодна.
Іван Тихонов, засновник Bits.media:
— Більшість іноземних сервісів мало турбуються про місцеві закони, дотримуючись законодавства своїх юрисдикцій. Однак, для тих, хто прагне легально працювати в певних юрисдикціях, з’явиться чіткий механізм. Залишається незрозумілим, як будуть функціонувати філії в юрисдикціях з прямо протилежними законами. Наприклад, чи буде умовний Binance Europe блокувати транзакції з Binance Russia.
Сергій Менделеєв, генеральний директор Exved, автор Telegram-каналу «Менделеєвщина»:
— Приклад CommEX наочно продемонстрував, що вірити в чергу з іноземних бірж, які мріють відкрити тут свої філії, може лише необізнана людина. Якщо ж йдеться про біржі з Білорусі чи Киргизстану, то, можливо. Але вони мають надзвичайно високі комісії, орієнтовані виключно на нерезидентський рубль, а не на роботу з готівкою. До того ж, не факт, що вони захочуть потрапити під санкції.
Андрій Захаров, журналіст-розслідувач, автор книги «Крипта»*:
— Іноземні гравці змушені дотримуватися законів та обмежень — європейські мають свої, а тут пропонуються інші. Враховуючи загальний курс Європи на посилення регулювання, щоб Росія та криптовалюти залишалися під тиском, я вважаю, що іноземним платформам вже зараз непросто. Але загалом, думаю, сіра зона продовжить існувати. Чи буде держава в особі Центрального банку боротися з нею? Навіщо?
Чи очікувати покарань за використання іноземних бірж та обмінників
Денис Поляков, керівник практики «Цифрова економіка» юридичної компанії GMT Legal:
— Основні заходи відповідальності будуть спрямовані не на інвесторів, а на біржі, обмінники, цифрові депозитарії, брокерські та керуючі компанії, що діють без ліцензії або без внесення до реєстру. Для звичайних громадян відповідальність за здійснення операцій з криптовалютою поза національним контуром не передбачена. Більше того, якщо громадянин купує криптовалюту, наприклад, зі свого іноземного банківського рахунку, така операція прямо дозволяється законопроектом (за умови декларування самого рахунку в податковій та щорічної звітності про рух коштів).
Іван Тихонов, засновник Bits.media:
— Без покарань стимул працювати суворо за новими правилами для бізнесу виглядає незрозумілим. Наскільки суворими будуть покарання, залишається відкритим питанням. Як мінімум, вже зазначено, що права на активи, не легалізовані за новими правилами, неможливо буде захистити в суді. Але найцікавіше, ймовірно, ще попереду.
Сергій Менделеєв, генеральний директор Exved, автор Telegram-каналу «Менделеєвщина»:
— З 2027 року все почнеться. Куди ж без покарань? Але як їх будуть виявляти? Ніхто більше не стоятиме посеред клубу з напівспущеними штанами, не сподівайтеся. Я перший вийшов у 2019 році з Garantex в такій позі, і ось результат. Інших дурнів немає. Спробуйте встановити імена власників процесингових центрів або казино — там партнери знають один одного лише за нікнеймами.
Денис Маясов, засновник юридичного агентства LegalCrypto:
— Навіть якщо регуляція розпочнеться вже завтра, термінової та масової репресивної моделі точно не очікую. Ризики полягають не в самому факті володіння криптовалютою, а в порушенні валютного законодавства, ухиленні від сплати податків та використанні сервісів, які будуть визнані незаконними.
Яку стратегію поведінки оберуть громадяни
Денис Маясов, засновник юридичного агентства LegalCrypto:
— Ринок не зникне, він стане складнішим і, скажімо так, більш анонімним. Прогнозуються три моделі поведінки для криптоінвесторів та тих, хто бажає обмінювати криптовалюту:
- Робота через регульовані сервіси, декларування доходів — зрозуміла податкова модель.
- Часткова міграція, використання іноземних платформ без прив’язки до рублевої інфраструктури — така тенденція спостерігається вже зараз.
- Відмова від централізованих операторів. Однак, анонімність матиме вищу ціну, а робота за сірими та чорними схемами призведе до підвищених юридичних ризиків.
Сергій Менделеєв, генеральний директор Exved, автор Telegram-каналу «Менделеєвщина»:
— Люди працюватимуть через знайомих та перевірених осіб. Це не перший випадок. Так працює відмивання грошей, так функціонують будь-які сірі ринки.
Іван Тихонов, засновник Bits.media:
— Для роботи за кордоном люди будуть мінімально дотримуватися нових вимог. Проведення операцій через офіційні національні сервіси за поточного санкційного режиму практично гарантує блокування з боку закордонних платформ. Як бізнес, що працює у сфері зовнішньоекономічної діяльності, буде викручуватися цього разу — це цікаве питання, адже окрім зовнішніх ризиків, з’являться й внутрішні. Відповідати всім вимогам одночасно буде неможливо.
Резюме Crypto Top: Нові регуляторні ініціативи можуть призвести до сегментації ринку, посилення контролю та переходу частини операцій у тінь, що матиме неоднозначний вплив на доступність та безпеку криптовалютних транзакцій для користувачів.